Wat ass den Ënnerscheed tëscht engem Clearinghaus an engem Austausch?


beäntweren 1:

De Spëtzhaus ass verantwortlech fir:

- Iwwerwaachungsmargen op Konten a Liquidatioun vu Konten, déi Randgrenzen erreechen (kuckt Margin Call)

- verschidde Risikokontrollen op Konten, ofhängeg vu Sécherheet

- Clearing, d'Zäit tëscht engem Verhandlunge vun engem Deal an tatsächlech auszeféieren (kann relativ laang sinn fir méi komplex Wäertpabeieren)

- Settlement, dat heescht tatsächlech Austausch vu Wäertpabeieren / Kapital tëscht de Konten


beäntweren 2:

Austausch:

Eng Börse ass eng Maartplaz (wéi eBay oder e Floumaart) wou Verhandlunge iwwer Kaaft a Verkaf vu Wueren stattfannen.

Ähnlech wéi aner Maartplazen, en Austausch ass eng Plaz wou:

  1. Keefer a Verkeefer treffen sech, averstanen iwwer wéi eng Produkter zum Handel (d.h. kafen a verkafen ënnerenee), averstanen d'Quantitéit vun engem Produkt ze kafen oder ze verkafen, averstanen e Präis fir den austauschte Produkt an averstanen d'Zäit zu deem de Produit verkaaft gëtt iwwerschratt ginn, ersat de Produit (op der ausgemaachter Zäit).

Austauschstransaktioune kënnen a Persoun (wéi de Ring op der London Metal Exchange oder Handelspäicher op der Chicago Mercantile Exhange) ODER elektronesch gemaach ginn (also iwwer den Internet), well déi grouss Majoritéit vun den Austausch aktuell funktionnéieren.

Läschhaus:

Den Haaptzweck vun engem Clearing House ass déi zwou Parteien ze schützen déi eng Transaktioun op engem Austausch vuneneen ofgeschloss hunn.

Wann zwou Parteien en Austauschsvertrag ausgemaach hunn, gi se dem Kontrapartrisiko ausgesat (dat ass de Risiko datt de Keefer oder de Verkeefer am Standard ass an de Kontrakt net erfëllt). Dëst gëllt besonnesch fir méi laang Derivatiounskontrakter wou déi zwou Parteien averstanen sinn Bezuelungen iwwer eng Period oder Joeren oder Joerzéngten ze maachen oder ze kréien.

Wann ee vun de Parteien zu der Transaktioun hannert dem Spillplang fällt, iwwerhëlt e Clearinghaus de Standard vun der gescheitter Partei (entweder vu sech selwer oder andeems hien no engem aneren Bedreiwer sicht fir de Kontrakt ze iwwerhuelen).

Clearing Haiser kënnen dëst maachen, well se e rembourséierten Depot vu béide Parteien erfëllen (initial Rand) am Ufank vum Kontrakt an benotzen dësen Depot fir de Risiko vun der defaulter Partei ze kontrolléieren.

De folgenden Artikel erkläert wéi d'global Clearing House (LCH.Clearnet) mam massive Verloscht vu Lehman Brothers am Joer 2008 gekämpft huet:

Geméiss dem Lehman Standard ass LCH.Clearnet amgaang ze botzen

Maacht weg datt Clearinghäiser allgemeng dësen Géigeparty-Schutz-Service bidden net nëmme fir Clienten déi Transaktiounen op enger Börse gemaach hunn, awer och fir Clienten déi bilateral ausgemaach Transaktiounen tëscht sech selwer ausserhalb vun engem Börse hunn.